创业板暴跌是牛市回调?创业板为何会暴跌?

牛仔网股票知识(31rn.com)3月14日讯

方正证券杨仁文认为, 昨日创业板暴跌只是牛市里一次较大程度的回调;在这种牛市中,投资者整体恐惧而多疑,一旦下跌很可能当日出现较为猛烈的回调。2014至2015这轮牛市中,就存在股民常说的“牛市多长阴”的现象。

报告要点

周三上证综指下跌 1.09%,近期较为强势的创业板指下跌 4.49%,录得自 2018/10/11 以来最大跌幅。龙虎大战计划龙虎大战计划我 们 倾向于认为, 这只是牛市里一次较大程度的回调。

A 股投资者众多,基本面驱动、情绪、政策、杠杆、市值管理和交易等因素都会影响股价,一致预期比较差,分歧度非常大。在这种牛市中,投资者整体恐惧而多疑,一旦下跌很可能当日出现较为猛烈的回调。

从统计上看,牛市中指数收益率的分布会发生变化,数据整体右移,均值和中位数上升。同时方差变大,尾部风险加剧, 特别是左边的尾部风险。

牛市里平均收益提高了,但是暴跌的几率没有减少,甚至可能比暴涨还多,这就是 A 股“恐慌中的牛市”,一边惶恐踏空,一边又惶恐追高,越上涨越恐慌,一下跌就有人卖出。如果用 IV 来表征市场恐慌的话,A 股牛市里的隐含波动率(IV) 持续提升就是一个证明。

综上,龙虎大战计划龙虎大战计划我 们 认为今日创业板的暴跌,可能只是牛市的特征之一,市场整体来看仍然健康。

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