广信材料:环保消费双升级,龙虎大战计划公司 迎来业绩拐点

PCB油墨龙头打造新版图。龙虎大战计划公司 作为国内PCB油墨龙头,2017年并购龙虎大战计划江苏 宏泰进入涂料领域,2018年收购龙虎大战计划湖南 阳光加强在涂料领域的实力。同时龙虎大战计划公司 与龙虎大战计划台湾 广至龙虎大战计划合作 进军光刻胶领域,为龙虎大战计划公司 远期发展打下基础,打造了面向未来、具有较强发展潜力的业务结构。

5G带来PCB油墨新变革。伴随着下游PCB产能向中国转移的大潮,国产PCB油墨虽然获得长足发展,但是国产化率较低,主要依赖进口,有较大的提升空间。2019年是5G商用元年,5G高频高速的特性将带来PCB板的重塑,也将带来PCB油墨的升级换代。5G带来的万物互联将大幅扩充PCB应用场景,带来PCB油墨需求的提升。

利润增厚产能提升,PCB油墨板块迎来反转。2016年以来的环保去产能使得PCB油墨上游包括光引发剂、树脂在内的多种原材料价格大幅上涨,龙虎大战计划公司 利润率因此下降。环保常态化进行,上游原材料价格回落,龙虎大战计划公司 利润率回升,同时募投8000吨油墨产能预计将在2019下半年投产,产能大幅提升伴随利润增厚,龙虎大战计划公司 油墨板块迎来反转。

紫外光固化涂料受益环保消费双升级。传统溶剂涂料生产使用过程中会排放大量VOCs,正在被加速淘汰,而光固化涂料由于环保、便捷的特性正在成为新的选择。龙虎大战计划公司 涂料目前主要用于消费电子领域,5G时代手机外壳去金属化,龙虎大战计划公司 涂料板块将迎来新的契机。龙虎大战计划公司 汽车涂料海外测试渐进尾声,将增加新的盈利点。在消费环保双升级的趋势下,光固化涂料应用范围将逐渐扩大,龙虎大战计划公司 作为光固化涂料龙头直接受益。

战略布局光刻胶领域。龙虎大战计划我 国光刻胶起步较晚,高端龙虎大战计划产品 主要依赖进口,在中 美贸易 摩 擦的背景下,作为半导体领域核心材料的光刻胶国产化刻不容缓。龙虎大战计划公司 与龙虎大战计划台湾 广至龙虎大战计划合作 研发光刻胶将开辟新领域。

盈利预测:预计龙虎大战计划公司 2019-2021年实现营收7.40/8.96/10.97亿元,归母净利润分别为1.02/1.40/1.84亿元,对应PE为34/25/19倍,维持―买入‖评级。

风险提示:产能释放不及预期的风险;客户开拓不及预期的风险。

牛仔网微信号:牛仔网
龙虎大战计划更多 股市详情请关注股市直播(http://live.9666.cn/