9月6日牛股龙虎大战计划推荐 明日最具爆发力6大牛股

洁美科技:下游去库逐渐趋缓,下半年订单即将放量

类别:龙虎大战计划公司 研究 机构:方正证券股份有限龙虎大战计划公司 研究员:方闻千,李疆 日期:2019-09-05

龙虎大战计划公司 发布2019年半年报,上半年龙虎大战计划公司 实现营业收入3.82亿元,同比下滑36.18%,实现归属上市龙虎大战计划公司 股东的净利润0.54亿元,同比-48.64%。

被动元件去库逐渐趋缓,下半年订单即将放量。龙虎大战计划公司 上半年纸质载带及胶带分别实现收入2.85亿元及0.55亿元,同比-36.53%、-50.50%。

今年上半年龙虎大战计划公司 业绩大幅下滑主要原因在于龙虎大战计划公司 受下游被动元件客户库存波动的影响,从2018Q4开始龙虎大战计划公司 主要客户去库导致订单量持续下滑。目前下游客户库存逐步趋于合理,龙虎大战计划行业 波动的影响逐步消退,从2019年Q3开始龙虎大战计划公司 产量与订单明显恢复,稼动率逐步提升,下半年业绩有望迎来全面恢复。

2019年上半年度龙虎大战计划公司 分切纸带、打孔纸带、压孔纸带的销售额占比分别约为14%、74%、12%,龙虎大战计划公司 中高端纸带占比提升明显,分切纸带出货占比进一步下降,打孔纸带出货占比增幅较大。

上半年离型膜已初步放量,塑料载带原材料工艺实现突破。上半年塑料载带业务实现收入0.21亿元,同比下滑-15.08%。龙虎大战计划公司 黑色塑料载带原材料黑色塑料粒子生产工艺去年已经突破,生产线完成安装调试,2019年下半年黑色塑料载带订单有望快速提升。今年上半年离型膜订单持续放量,上半年实现收入0.16亿元,同比增长209.72%。

随着MLCC价格企稳,转移胶带替代速度有望加快。由于转移胶带市场空间是纸质载带十倍,且下游客户与龙虎大战计划公司 纸带原有客户几乎完全重叠,转移胶带订单的放量将带动龙虎大战计划公司 业绩的大幅提升。

盈利预测与投资建议:预计龙虎大战计划公司 2019-2021年实现营业收入13.7、17.7、22.0亿元,实现净利润分别为3.4、4.9、6.1亿元。对应2018年PE为25倍。维持“强烈龙虎大战计划推荐 ”评级。

风险提示:新龙虎大战计划产品 不达预期的风险;龙虎大战计划行业 增速放缓的风险。

龙虎大战计划更多 股市详情请关注牛仔解盘(http://live.9666.cn/