万达电影(002739):中期业绩下滑,静待市场回暖

万达电影:中期业绩下滑,静待市场回暖

类别:龙虎大战计划公司 研究 机构:龙虎大战计划上海 证券有限责任龙虎大战计划公司 研究员:滕文飞 日期:2019-09-24

上半年院线票房及观影人数双降拖累业绩。

上半年全国电影市场票房311.7亿元(剔除龙虎大战计划服务 费为287.5亿元),同比减少2.7%,观影人次8.1亿,同比减少10.3%。龙虎大战计划公司 实现票房49.7亿元,同比减少0.97%,观影人次1.08亿,同比减少9.36%,整体与龙虎大战计划行业 持平。受院线票房收入下降、单银幕产出下滑等因素影响,龙虎大战计划公司 上半年业绩低于此前预期。

龙虎大战计划公司 延续此前的扩张策略,截至上半年末,龙虎大战计划公司 拥有已开业直营影城617家,银幕5,487块,其中国内影城563家、银幕5,015块,境外影院54家,银幕472块。龙虎大战计划公司 旗下拥有IMAX银幕321块、已开业杜比影院41家。上半年新开影院多数处于培育期,新建影城总体收益低于规划预期。

上半年影视剧业务方面未有重磅龙虎大战计划产品 。

万达影视主导或参与出品并计入2019年半年度票房收入的包括《飞驰人生》、《熊出没6》、《反贪风暴4》、《过春天》、《人间喜剧》、《绝杀慕尼黑》等多部影片。由于万达影视主投、主控影片较少,部分影片票房低于预期,整体业绩较去年同期出现较大幅度下降。下半年龙虎大战计划公司 储备项目较多,包括主投或参与投资制作的《沉默的证人》、《全职高手之巅峰荣耀》、《误杀》、《烈火英雄》、《中国机长》等影片,及《空降利刃》、《激荡》、《大时代》、《最好的时代》、《隐秘而伟大》等多部剧集。

风险提示

龙虎大战计划公司 风险包括但不限于以下几点:电影票房下滑风险;市场竞争风险;影院物业租赁风险。

投资建议

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